Translate

donderdag 8 mei 2014

DE ONTKENNINGSFASE EN DAARNA


TIP: DE ONTKENNINGSFASE EN DAARNA


Een historisch ultralage marktrente, al 5 jaar lang in de belangrijkste Westerse landen en in Japan, al 20 jaar lang. Er is hier sprake van een noodsituatie, want een rente van beneden de 2% was nog nooit eerder voorgekomen. Geeft dit toegang tot het beloofde land van een hopelijk pril economisch herstel, ondanks de grootste kredietbubbel aller tijden? Kapitein, er is een probleem. De veel lagere dan verwachte inflatie-cijfers hebben tot gevolg, dat schuldenaren reeel, na aftrek van inflatie, te kampen hebben met steeds hogere rentelasten.

Maar een nieuwe economische opleving met hogere inflatie en rente is toch een kwestie van tijd? Er zijn inderdaad strohalmen, maar het vertrouwen bij het bedrijfsleven om investeringen te doen voor de langere termijn is nog ver te zoeken. Het verwacht rendement in de obligatiemarkt blijkt nog steeds hoger te worden ingeschat. Ondanks de algemene mening, zijn de rendementen in kwaliteits- EN in ‘rommel’-obligaties verder gedaald (met een dienovereenkomstige waardestijging). Een nieuwe kredietcyclus met spotgoedkoop geld ligt toch voor de hand? Vaak blijken economische modellen niet te leiden tot de gewenste uitkomst.


Alsof de huidige generatie, in tegenstelling tot alle vorige generaties, een manier heeft uitgevonden om te zorgen voor een ‘zachte’ landing, na een periode van excessieve schuld. Maar het voorspellen van menselijk massagedrag is onmogelijk. Sinds de financiele crisis van 2008 is de wereldschuld als percentage van de totale economie verder tot ongekende hoogte gestegen. Men kan gerust stellen, dat insolventie, het financieel onvermogen om aan de verplichtingen te blijven voldoen, opdoemt. In de volgende liquiditeitscrisis rent Jan en alleman tegelijk naar de uitgang en dan blijkt pas weer, dat markten bevriezen. De ontkenningsfase is voorbij, zodra alles in rook opgaat.

Er is een collectief bewustzijn, dat alles NIET koek en ei is en dat de onvermijdelijke schuldsanering slechts is uitgesteld. Na de ontkenningsfase, blijkt de wereld opeens een stuk armer. Er wordt natuurlijk openlijk gespeculeerd over een mogelijke ‘orderlijke’ schuldsanering via een geldhervorming (‘reset’) of zelfs ‘directe’ schuldmonetisering  via hyperinflatie. Maar waarschijnlijker is, dat de instorting plotseling uit de lucht komt vallen, net zoals vroeger. Dan is het puinruimen geblazen. Daarom is de Bullmarkt in kwaliteitsobligaties en Treasuries nog lang niet voorbij, want die markt gaat NOOIT dicht. Telkens als de financiele wereld gebukt gaat onder te hoge schuldhefbomen en te ingewikkelde nepproducten als gevolg van hebzucht en stommiteit, is een vertrouwenscrisis niet ver weg. Men trekt bar weinig lering uit vorige crisissen. Maar in een crisis is verhandelbaarheid uitsluitend voorbehouden aan een heel klein aantal beleggingen


.Hoelang kan de omgekeerde wereld nog voortduren, waarbij brave spaarders het gelag moeten betalen en failliete schuldenaren vrijuit lijken te gaan? Het huidige beleid van eeuwige nul-rente betekent straks het onafwendbare einde van pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen, die hun beloftes niet meer kunnen nakomen. Komt er een collectief faillissement op ons af, omdat men weigert de verdoving van de patient te beeindigen? Geen wonder, dat 5 jaar na de laatste crisis, de wereldeconomie NIET uit de startblokken raakt.


DIEDERIK SCHMULL


8 Mei, 2014
WESTCLIFF-On-SEA

33 opmerkingen:

  1. DS: Daarom is de Bullmarkt in kwaliteitsobligaties en Treasuries nog lang niet voorbij.

    Het vreemde doet zich voor dat de de TLT en ZORZ ( als representanten voor treasuries)sterk gestegen zijn de laatste weken ,maar dat de USD juist zakt tov de EURO. Is dit niet vreemd of komt dit door aankoop vanuit de VS zelf en de Europese obl's/euro juist vooral vanuit het buitenland gekocht worden (Rusland en China) .

    mvg//Harold

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @HAROLD:

      Het blijft gissen, waarom valuta's op en neer gaan. Het meest aannemelijke lijkt mij, dat vanwege de geo-politieke spanningen
      en de sancties, dollartegoeden worden omgezet in Euros door
      met name China en Rusland. Bovendien is Europa nog steeds
      niet overstag met QE, wat pas komt als het echt moet. Door de
      terugbetaling van de LTRO's van de ECB door de banken, is de
      geldhoeveelheid ook nog eens gedaald, tegelijk met de kredietvraag.
      Dat werkt verkrappend en ondersteunt de Euro.

      De USD Chart (lange termijn) duidt nog steeds op een Trading Range
      tussen 72 en 88, maar op 79 lijkt de USD zich nog maar nauwelijks
      te handhaven, op korte termijn (DXY):

      http://www.marketwatch.com/investing/index/dxy/charts?symb=DXY&countrycode=US&time=13&startdate=1%2F4%2F1999&enddate=5%2F8%2F2014&freq=1&compidx=none&compind=none&comptemptext=Enter+Symbol%28s%29&comp=none&uf=7168&ma=1&maval=50&lf=1&lf2=4&lf3=0&type=2&size=2&style=1013

      De USD blijft enorm ondergewaardeerd, terwijl de Euro duur is, wat
      de Duitsers best bevalt.

      DS

      Verwijderen
  2. http://www.thesilvermountain.nl/blog/6544/columns/wat-kunnen-we-verwachten.html
    Wat vindt U van dit artikel, is er echt niets meer veilig, kan ik beter de hypotheken van mijn kinderen aflossen en zelf maar zien hoe ik mijn pensioentijd door kom.
    Vr. gr.
    Forester

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @FORESTER:

      Dit artikel poogt aan te geven, waar het een en ander op uit zou
      kunnen draaien. Niemand weet precies, wat er in werkelijkheid
      gebeurt, maar de richting is duidelijk: BEZIT wordt aangepakt,
      want de overheid heeft geld nodig en die krijgt altijd haar zin.
      Kijk maar naar de $ 23000 miljard OFFSHORE gelden - Opeens
      is het bezig te VERDWIJNEN. Het wordt weer ONSHORE, na
      betaling van belasting en boetes.

      Natuurlijk is het ZEER aan te raden om hypotheken AF TE LOSSEN,
      wat ik al jarenlang beweer. De tijd, die op ons afstevent, is DEFLATOIR,
      wat uiterst negatief is voor schuldenaren. Wat ook de algemene mening
      is! In de jaren '30, gingen grachtenhuizen voor 1 gulden van de hand,
      omdat eigenaren de lasten niet meer konden dragen.

      Tegelijkertijd moet men NOOIT op 1 paard wedden, dus SPREIDING
      van bezit is een eerste vereiste. Ook buiten het land, waar men woont.

      DS

      Verwijderen
  3. @heer Schmull : bezit buiten het land van woonst : maar dat zal daar dan toch ook belast of geconfisceerd worden ? ik denk vnl aan onroerend goed, gelden op bankrekeningen (think Cyprus), enz ?

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Spreiding van bezit, voorzover dat mogelijk is, ook buiten de eigen
      landsgrenzen, is altijd aan te raden, maar NIET omdat het eventueel
      ontkomt aan belasting of confiscatie. De tijden zijn veranderd. Alles
      komt uit. Niets is meer geheim. Dat was trouwens nooit het geval,
      ookal had men vroeger die illusie.

      Ieders beleggingsprofiel is verschillend. Daarom heeft niet iedereen
      dezelfde prioriteiten. Men kan echt 'spreiden' bij een bezit van enige
      omvang.

      Toch is confiscatie van bankrekeningen in de Eurozone veel
      waarschijnlijker dan in Amerika, Canada en Groot-Brittannie.
      Bezit in Angelsaksische landen is 'heilig' in tegenstelling tot
      elders. Vaak wordt men erop aangekeken, dat men bezit heeft
      en vindt men, dat dat de gemeenschap toekomt! Terwijl men
      zijn gehele leven heeft geploeterd.

      Maar belastingen zijn andere koek. Daarvoor zijn landen als Rusland
      weer te verkiezen: 13% inkomstenbelasting, 9% dividendbelasting,
      voor IEDEREEN.

      DS

      Verwijderen
    2. @DS
      Een bankrekening is de UK is dus vele malen veiliger dan een EU bankrekening ? Daar zal men niet aan kunnen/willen komen ? En wat verwacht u van de Pond op termijn, minimaal gelijk of sterker dan de Euromunt ?
      MVG,
      Hans en Grietje Christa

      Verwijderen
    3. @HANS en GRIETJE CHRISTA:

      Niets is zeker. Maar Groot-Brittannie heeft eeuwenoude wetten over
      prive-bezit en wordt daarom gezien als een veilige haven, vooral wat
      betreft onroerend goed. Probleem is, dat alles nu TE DUUR ia
      (vooral in Londen!), terwijl het Britse Pond ZEER HOOG staat.

      Als men in het buitenland belegt, moet men valuta-fluctuaties
      op de koop toe nemen. Die zijn heel moeilijk te voorspellen.
      Maar op langere termijn zal het Britse Pond waarschijnlijk
      VERZWAKKEN. Niets is perfect in de wereld.

      DS

      Verwijderen
  4. Iemand ook ervaring ermee of het makkelijk te openen is en bij welke Engelse bank ? Lees op het internet nogal wat reacties met problemen om te openen ?

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      UK bank accounts for non-residents
      Connexion edition: October 2009

      THE BRITISH Banking Association has launched an online service listing the UK banks that allow overseas residents to hold an account.

      There is no legal restriction stopping banks accepting customers with foreign addresses, but the overwhelming majority of Britain’s 336 banks are unwilling to offer domestic banking services for residents who do not have an address in the UK because of concerns over fraud prevention and extra administrative costs.

      Many of the problems that non-UK residents have are because of complex money-laundering regulations that were introduced in 1993.

      Updates in 2003 and 2007 made banks look again at the non-resident business as they introduced more checks.

      The BBA has recognised that there is a real problem for people wanting to invest in the UK.

      At the moment, its account-finder service which can be found here only lists three banks accepting international customers: Barclays, HSBC and Lloyds TSB.

      https://wealth.barclays.com/en_gb/home/international-banking/who-we-help/resident-non-doms.html

      DS

      Verwijderen
  5. Een ander geluid:

    http://armstrongeconomics.com/2014/05/08/weak-demand-at-long-term-treasury-auction/

    Natasja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @NATASJA:

      Alles is mogelijk! De vrees voor geldhervorming, een vertrouwenscrisis
      in ALLE schuldbewijzen, zelfs in Treasuries, een capitulatie in
      de Dollar als reserve-valuta, een 'directe' monetisering zonder opkoop
      van obligaties of misschien wel het faillissement van tal van landen,
      zou kunnen leiden tot de MOEDER aller aandelenhausses, waarbij
      de fundamentals er niet meer toe doen. De MARKT is immers tot
      ALLES in staat. In 1999 stegen talloze internet-aandelen duizenden
      procenten (omdaarna te verdwijnen).

      Stel je voor: NIEMAND zou MIJ meer serieus nemen!

      DS

      Verwijderen
  6. http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_DailyWeb/Entries/2014/5/9_Sprott_-_Is_It_Possible_That_We_Will_See_$400_-_$1,000_Silver.html
    Beschouwt u Sprott als een dwaas , als iemand die misleidt of ?
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJE:

      SPROTT heeft er zelf veel belang bij, dat men gelooft in de prijsstijging
      van de edele metalen: daarin is hij volgens zichzelf voor 80% belegd.
      En hij is nog steeds 'miljardair'? Het kan ook zijn, dat hij het een en
      ander van de hand heeft gedaan (vooral de Juniors), waar we later dan
      achter komen.

      Zijn scenario is gebaseerd op het beleid van een bananenrepubliek,
      maar NIET van een beschaafd, democratisch Westers land. Geleidelijke
      inflatie en koopkrachtsverlies van de geldeenheid zijn tot nu toe
      meer waarschijnlijk geweest, dan plotselinge hyperinflatie. Maar soms
      waren periodes van deflatie heel normaal en dan wordt Zilver weer $ 2.00.
      Zilver komt bij een hogere prijs (net zoals Gas) opeens uit ALLE hoeken
      en gaten, is mijn ervaring van 45 jaar in de markten.

      Toch is het best mogelijk, dat GELD 'sterft' (Death of Money, Jim Rickards). Tja, dan is er geen limiet aan de prijs van brood of zilver.
      Of aan de prijs van bepaald onroerend goed. Wie had ooit gedacht,
      dat er nu huizen van $ 100 miljoen worden verkocht in Londen en
      New York? Kennelijk vingerwijzingen naar wat er komen gaat. Of
      toch waanzin ten top?

      Antwoord: zie Goud als verzekering en Zilver als speculatie, ONGEACHT
      de prijs. Het zijn 'appeltjes voor de dorst', geen echte beleggingen
      met een dividendrendement.

      DS

      Verwijderen
  7. DS/Natasja: Armstrong

    1.Dat Duitsland overstag is, de Euro zeer sterk en het ESM geld aan banken mag lenen, werd vooraf als onmogelijk gezien. Zeg dus nooit nooit.

    2...... will most likely have one more correction and that will not be too steep. But it will be a buying opportunity
    Worden hier de Treasuries bedoeld?

    mvg//Harold

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @HAROLD:

      De EURO is 1.3757: zeer sterk? Hij was hoger in 2011, hoger in 2009
      en VEEL HOGER in 2008 :

      http://futures.tradingcharts.com/chart/EC/M?anticache=1399831437

      Natuurlijk is het in belang van Duitsland om te proberen, dat het
      Euroschip niet strandt, anders zou de nieuwe, veel hogere D-Mark
      de Duitse economie flink treffen. Maar de vraag is, hoelang de rest
      van Europa 'slaaf' (debiteur) wil zijn van Duitsland (crediteur) en ook
      hoelang Duitsland zelf de rest van Europa kan en zal subsidieren.
      Misschien nog wel heel lang...

      ARMSTRONG bedoelt hier kennelijk op AANDELEN, want hij acht
      staatsobligaties, inclusief Treasuries, als 'vodjes papier'. Mijn mening is,
      dat die illusie wel een tijdje kan postvatten, maar dat de wereld
      de markt van kwaliteitsobligaties NOOIT om zeep zal helpen. De
      obligatiemarkt is juist de OLIFANT in de kamer. Het is 75% van de
      totale kapitaalmarkt (McKinsey). Aandelen en vooral fysieke
      grondstoffen zijn VEEL kleiner. Het VERSTANDIGE geld zit juist
      in kwaliteitsobligaties, VOORAL TREASURIES, de BASIS van
      ons financiele systeem. Dat zal tot het eind toe worden VERDEDIGD.

      DS

      Verwijderen
  8. http://fd.nl/economie-politiek/columns/mathijs-bouman/537692-1405/kleine-europese-landen-zijn-samen-nog-altijd-de-sterkste

    Toch maar voor de EU stemmen.

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @ANONIEM:

      Kernpunt blijft, hoe men omgaat met de soevereiniteit van de afzonderlijke
      lidstaten. De verscheidenheid van Europa betekent, dat een vergelijking
      met Amerika niet opgaat. Het is een idealistisch politiek project, dat
      steeds dreigt te struikelen door de economische gevolgen. Europa mag
      dus hopen op betere tijden, vooral op wereldschaal, anders komt de
      volgende beproeving.

      DS

      Verwijderen
  9. Geachte heer Schmull,

    met interesse heb ik deze video gevolgd gezien mbt Jerome Booth (Emerging Markets in an Upside Down World) mbt. risico's emerging tov. developed markets mbt. USD.

    Ik ben zeer benieuwd naar uw mening over zijn visie.

    Hoogachtend

    http://video.ft.com/3393501034001/Risk-assessment-is-upside-down/authers-note

    http://video.ft.com/3393499729001/Periphery-is-where-the-power-is/authers-note

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @GRIJZE LEEUW:

      Het is natuurlijk een boeiend thema: opkomende landen hebben de
      toekomst, zijn crediteuren en hebben de groei. Ontwikkelde landen
      zijn gedoemd onder te gaan vanwege schuld en vergrijzing.

      Dus de tegenwind in opkomende markten zou onterecht zijn? Al
      sinds 2008, zit er de klad in:

      http://finance.yahoo.com/echarts?s=eem+Interactive

      Idem voor hun 'sterke' valuta:

      http://finance.yahoo.com/echarts?s=PLMDX+Interactive

      Wat is de realiteit? Het zijn hun boekhoudmethoden: met BNP-
      cijfers, FX-reserves, schulden en activa kan men ALLE kanten
      uit, want het blijkt appelen met peren te vergelijken. Wat in het
      Westen moet worden afgeschreven als 'Bad Debt', wordt het daar
      juist omgetoverd tot een 'activa', die 'eeuwig' wordt DOORGEROLD.

      Daarom zijn de cijfers van de opkomende markten onbetrouwbaar en
      zwaar overdreven. Als men de boot in opkomende markten niet wil
      missen, kan men dus beter belangen hebben in multi-nationals,
      die vaak 50% van hun omzet daarvandaan halen. Want dan zit men
      in ieder geval straks niet opgescheept met illiquide aandelen of
      obligaties in regio's, die er een totaal andere kijk op bestuur op
      na houden. Bijvoorbeeld: de Phillipijnen worden beheersd door
      slechts 13 families en een buitenlandse belegger wordt gezien
      als een lammetje, rijp voor de slachtbank.

      DS

      Verwijderen
  10. @

    (STIGLITZ): CAN THE EURO BE SAVED?

    THE PROSPECTS ARE FOR A LOST DECADE

    EUROPE HAS PAID A HIGH PRICE FOR THE EURO

    DIVERGENCE RATHER THAN CONVERGENCE!

    NEEDED: COMMON FISCAL FRAMEWORK & MUTUALIZATION OF DEBT

    EUROPE'S CRISIS IS MANMADE

    (STIGLITZ): Prospects For EUROPE Are For A LOST DECADE; EURO Caused DIVERGENCE; MUTUALIZATION Of DEBT Urgently Needed

    http://www0.gsb.columbia.edu/faculty/jstiglitz/download/speeches/2014_Rome_euro_ppt.pdf

    DS

    BeantwoordenVerwijderen
  11. Silver Fixing in Londen stopt er mee. Tijd voor speculatie in zilver en goud ?\
    marcja

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCJA:

      De vaststelling van ALLE prijzen via een archaisch systeem, dat
      aan veel kritiek onderhevig is geweest, komt op de helling, ook
      die van Goud. Maar een feilloos systeem bestaat niet.

      Manipulatie werd echter overdreven, want er waren redenen te over
      voor een Bearmarkt in de edele metalen: daling van inflatie en
      stijging van reele rente.

      Zilver is op een belangrijk steunniveau en als dat niet kan worden
      gehouden, dan komt er capitulatie:

      (KIMBLE):After WORST 18-Month DECLINE Of SILVER In 30 Years,The 11-Year Rising SUPPORT Line Being TESTED: Could FAIL!

      http://www.advisorperspectives.com/dshort/guest/Chris-Kimble-140512-Silver-Update.php

      Goud is een appeltje voor de dorst, ongeacht de prijs en verdient
      onderdeel uit te maken van een vermogen. Zilver is een speculatie,
      maar ongeschikt voor de gemiddelde belegger.

      In mijn scenario kan men aanhoudende inflatie- en rente-stijging
      wel vergeten, wat de autoriteiten ook beweren.

      DS

      Verwijderen
  12. http://www.zerohedge.com/news/2014-05-13/russia-holds-de-dollarization-meeting-china-iran-willing-drop-usd-bilateral-trade

    Er wordt gezaagd aan de dollarpoten,maar kan dit ook het omgekeerde effekt ten gevolge krijgen?

    mvg//Harold

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @HAROLD:

      Zelfs China wil geen Russische ROEBELS! Nee, dan liever Ruilhandel,
      anders GEEN handel.

      Natuurlijk zal de rol van de Dollar in de wereldhandel verminderen, maar
      de realiteit is, dat er weinig kan veranderen op korte termijn. Politici
      hebben dat zeker niet in de hand. Probeer maar eens handel te doen
      buiten het Westerse SWIFT-systeem (Iran is buitengesloten) en zoiets
      te vervangen. In de praktijk lukt dat nooit zonder enorme kosten.

      Vooralsnog zullen landen, die op eigen houtje verder moeten/willen,
      genoegen moeten nemen met een teruggang in de welvaart. Sterker
      nog, er is GEEN hoop op een wereldvaluta, waarover overeenstemming
      kan worden bereikt. Een echte valuta bestaat bij de gratie van
      vertrouwen in macht en democratie, welke bij de meeste landen
      ontbreken, laat staan bij internationale organisaties zoals IMF of
      Wereldbank.

      De glorietijd voor de Dollar ligt VOOR ons: de tijden worden HEEL
      moeilijk, na de volgende CRASH en de Dollar zal dan enorm worden
      gevraagd, omdat 80% van de wereldschuld in Dollars luidt, wat
      dan of moeten worden terugbetaald of moet worden afgeschreven.
      Het komende DollarTEKORT wordt adembenemend.

      DS

      Verwijderen
  13. Bonds are quietly outperforming stocks

    http://www.latimes.com/business/la-fi-us-stocks-bonds-20140515-story.html

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @SCHUMPETER:

      Diederik Schmull @ RickSchmull 10h
      NOT A SURPRISE To Some! 99% Of Economists And Asset Managers Expected HIGHER Rates, BEAR Market In Bonds. WRONG

      Toch geloven de meeste 'experts', dat dit tijdelijk is en dat er NIETS
      mis is met de economie. Maar men is wel nerveus. Herhaling van,
      wat er in 2011 gebeurde?

      DS

      Verwijderen
  14. TLT een koersdoel van $ 150 bij een dollar/euro verhouding
    van 1 op 1. Dat lijkt mij nog steeds een reële optie of is dit te dol?

    Met vr. gr.

    Forester

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @FORESTER:

      Helemaal MEE EENS. De kans op een CONVERGENTIE van rentes van
      Amerika, Europa EN Japan is LEVENSGROOT, ookal is er slechts
      een ENKELING, die dat durft te geloven. Voor mij staat het al jaren als
      een PAAL BOVEN WATER. De 10-jarige beneden 1, de 30-jarige
      beneden 2. Ondanks de onvermijdelijke onderbrekingen, zoals in 2013.

      DS

      Verwijderen
  15. Krijgen we herhaling van crash 1987….Toen daalde 30Y rente vanaf april, nu sinds januari.
    De Yen wordt sterker .....Carry-Backs worden teruggedraaid?
    Wat zal reactie BoJ en Mw. Yellen zijn? De FED kan nu met veel winst haar Bonds verkopen en balans afbouwen......spannend.

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @GRIJZE LEEUW:

      Absoluut. We hebben nu een scenario, dat 99% niet zag aankomen.
      Het blijkt weer, dat men extreem sceptisch moet zijn, als er
      zoveel eenstemmigheid heerst over de toekomst.

      De wereld is nu veel meer onderling met elkaar verbonden dan ooit,
      dus een rimpeling ergens kan opeens ROET in het eten gooien,
      juist door de hoge hefbomen en de Carry Trades. Dat men uit was
      op enig rendement, ZONDER aanzien 'des persoons', toont aan
      hoe wanhopig beleggen uiteindelijk TOCH tot verlies lijdt.

      TEPPER van Appaloosa verdiende $ 3.4 MILJARD in 2013, maar
      is nu voorzichtig:

      http://www.bloomberg.com/news/print/2014-05-15/tepper-says-he-s-nervous-about-markets-as-fed-complacent.html

      DS

      Verwijderen
  16. @DS

    Interessante presentatie en video van Kyle Bass:

    http://kylebassblog.blogspot.nl/

    Over oa China en Europa. Hij is short alle Europese banken.

    Wat valt u op?

    Mvg,
    MarcelR

    BeantwoordenVerwijderen
    Reacties
    1. @MARCELR:

      KYLE BASS is altijd de moeite waard. Bedankt!

      De deflatoire krachten van Europa en China worden steeds duidelijker,
      maar of Japan veel inflatie kan tevoorschijn toveren, blijft de vraag.
      Een terugval naar deflatie lijkt waarschijnlijker. Daarom lijken de
      JGB's nog niet aan het eind van hun Latijn, ookal niet, omdat
      de gevestigde belangen daarvoor zullen zorgen. Abenomics lijkt
      juist te mislukken. Een Westerling moet zich niet wagen aan
      voorspellingen in Japan of China, want ookal denkt men hen te
      begrijpen, dan blijkt steeds weer, dat men hen NIET begrijpt.

      DS

      Verwijderen